中报业绩预告的行业和个股线索

本报告围绕2025年中报业绩预告挖掘行业与个股线索。市场已步入中枢抬升的震荡行情，突破关键在于新线索释放资金承接能力：券商板块在政策催化与成交结构改善共振下领涨，6月以来非银金融指数上涨10.93%、券商指数上涨12.04%，显著跑赢上证指数，并带动金融科技上行。TMT板块凭借交易活跃度与主动偏股基金持续加仓形成资金共识，AI硬件与游戏受中报业绩驱动、热钱回流及美股科技映射三重因素推动。截至7月18日已有1542家A股公司披露预告，超预期前五行业为建材、非银金融、有色金属、农林牧渔、家电；传媒、农林牧渔、建材等增速超80%，轻工制造、商贸零售、环保、石油石化负增长低于-80%，并梳理出鹏鼎控股等12家业绩反转超预期公司。配置建议为科技成长加自主可控与军工、内需消费、成本驱动品种及出海结构性机会，底仓持有稳定性红利与黄金，高股息仅作底仓而不额外加仓。