Global Oil & Gas Valuation Sheets
全球油气估值
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摘要
Abstract本报告为瑞银全球油气行业估值手册，覆盖全球综合石油公司、勘探生产（E&P）、炼化及油服企业的估值与表现，标的涵盖BP、雪佛龙、埃克森美孚、壳牌、道达尔能源、埃尼、Equinor、中石油、中石化、沙特阿美、巴西石油等。报告给出各公司价格目标、评级及2026-2028E估值指标（EV/DACF、自由现金流收益率、市盈率、股息率），并披露布伦特、WTI原油及炼油毛利等宏观假设，如2026E布伦特均价91.57美元/桶、2027E 80美元/桶。评级方面，对BP目标价700便士、雪佛龙235美元、埃克森美孚185美元、道达尔能源89欧元、埃尼30欧元均给予买入，对壳牌（3750便士）与Equinor（410挪威克朗）给予中性。
核心观点
Key Takeaways- 01这是跨区域估值速查表，并非单一公司的深度研究，因此没有给出个股评级与目标价。
- 02统一EV/DACF、EV/EDC与每桶EBITDA等口径，便于全球炼化与勘探开发横向对比。
- 03覆盖面横跨欧美巨头、亚洲炼化与能源转型设备商，可作为板块相对估值底稿。
报告信息
Report Data- 券商
- 瑞银
- 分类
- 行业研究 / 原料业 / 化石能源
- 页数 / 大小
- 36 页 · 2.0 MB
- 发布日期
- 2026-10-13