锐明技术(002970)商用车智能方案龙头，高阶智驾打开成长空间公司研究 华鑫证券 黎江涛

S1050521120002 lijt@cfsc.com.cn基本数据2025-11-25当前股价（元）48.09总市值（亿元）86.9总股本（百万股）181流通股本（百万股）123 52 周价格范围（元）38.05-61.27日均成交额（百万元）218.8市场表现相关研究▌ 商用车智能方案龙头，技术积淀深厚公司主要业务是商用车AI 解决方案和视频设备，全球商用车视觉AI解决方案市占率第四。2025 前三季度营收为16.93 亿元，净利润接近24 全年，核心业务毛利率稳定超40%。公司在商用车领域有超过20年经验积累，定制化设计客户粘性高，海外业务为主贡献高毛利率。▌ 政策驱动与安全刚需共振，高增长可期安全要求以及政策激发商用车辅助驾驶系统领域市场需求，辅助驾驶系统的多个功能成为中国、欧盟等地的强制配装，预计2030 年商用视觉AI 解决方案市场规模有望达到861 亿元。