资本周期研究助手skill的演进与使用——从工具型skill到研究导航型skill

本文讨论光大证券资本周期研究助手skill的演进，即从"替研究员完成一项操作"的工具型skill升级为"围绕完整研究问题组织并约束全过程"的研究导航型skill。资本周期研究横跨全市场行业筛选、重点行业定位、公司资本开支行为识别与报告整合，过去需分别调用四个skill并自行判断顺序、核对数据日期与样本口径。统一入口以供给—盈利—投资反馈机制解释资本周期循环，以HHI、盈利增速、资本开支增速及三类现金流构成指标体系，按市场、行业、公司、报告四层组织路径：市场层对31个申万一级行业作盈利与资本开支二维扫描筛选候选行业，行业层加入HHI方向与现金流生命周期形成三维定位，公司层划分顺势、逆势与观察样本并计算相对申万行业指数的区间超额收益，报告层统一截止日、分类口径与质量状态。