海信视像(600060)：高端化持续兑现盈利增长

华泰证券对海信视像2026年三季报进行点评。公司26Q3实现收入161.77亿元，同比+3.7%，主营业务收入158.45亿元，同比+5.2%，归母净利润6.49亿元，同比+13.2%，扣非净利润5.36亿元，同比+36.1%；前三季度收入444.17亿元，同比+3.7%，归母净利润18.44亿元，同比+13.2%。在国内彩电市场销量同比-4.5%、销额同比-10.8%的承压下，公司依托中高端市场相对优势持续推进大屏化、高端化产品结构升级，海信+Vidda品牌线上线下KA零售额份额同比提升2.43pct。海外方面，公司凭借品牌、渠道与本地化能力提升高端竞争力，海外收入表现或优于行业出口数据。前三季度综合毛利率约16.65%，同比提升约0.99pct，期间费用率同比微降0.33pct。