索菲亚（002572.SZ）：盈峰溢价增持，低估值、高股息价值凸显

华福证券对索菲亚（002572.SZ）股东权益变动事项进行点评。公司控股股东、实际控制人江淦钧、柯建生拟以18.00元/股向宁波盈峰睿和投资管理有限公司协议转让1.037亿股（占总股本10.77%），转让总价约18.67亿元，较11月28日收盘价13.97元溢价约28.8%，对应2025年盈利预测PE约16倍。交易后宁波睿和及其一致行动人合计持股12.72%，控股股东及实际控制人不变，受让方承诺交割后18个月内不减持，且不排除未来12个月继续增持。此次增持是盈峰集团继入主顾家家居后再次布局家居板块，有望推动定制家居行业整合。预计2025—2027年归母净利润分别为10.6、11.7、12.5亿元，同比-22.4%、+10.1%、+6.9%，对应2025、2026年PE为13倍、11倍，按上年分红比例测算股息率约6%，维持“买入”评级。风险提示包括宏观与房地产形势、竞争加剧及原材料涨价。