圣泉集团(605589)：合成树脂景气偏弱拖累26Q3业绩

华泰研究点评圣泉集团2026年三季报：前三季度实现营收94亿元，同比+16%，归母净利润6.6亿元，同比-13%，扣非净利6.5亿元，同比-11%；其中26Q3营收33亿元，同比+20%、环比-4%，归母净利润2.1亿元，同比-18%、环比-22%，低于此前3.1亿元的预期，主要因合成树脂销量和价格不及预期。分板块看，先进电子材料及电池材料前三季度销量同比+25%至7.65万吨，均价同比+14%至2.3万元/吨，营收同比+43%至17.7亿元；合成树脂销量同比+9%至64万吨，营收同比+21%至49.5亿元；生物制造营收同比+22%至8.1亿元。前三季度综合毛利率同比-0.6pct至24.2%，主要受原材料价格上涨拖累。