2026年A股中报深度分析：AI贡献多少业绩？非AI有何变化

本报告对2026年A股中报进行深度分析，聚焦AI对业绩的贡献及非AI领域的变化。核心结论：26年中报A股非金融企业累计营收同比增5.5%、净利润同比增14.9%，全部A股净利润同比增15.9%，二季度单季净利润环比增10.6%，26年盈利增速有望达15%左右，处于明确的业绩上行周期。更积极信号是ROE（TTM）时隔四年首次回升至6.68%，利润率与杠杆率向上，资产周转率企稳；现金流同步改善，资本开支周期重启，FCFF缺口收窄。AI是本轮盈利增量核心，AI重点公司股票池利润、营收占全A非金融比重分别由25H1的10.8%、10.2%升至17.9%、13.1%，景气由海外"卖铲人"向国内设备、材料扩散，存储、光模块、PCB设备、铜箔、光芯片量价齐升。非AI领域产业周期系统性右移，锂电储能由价格底走向盈利底，有色高景气，CXO/创新药、航运/船舶进入报表兑现，出口链与消费子行业出现阿尔法。