汽车产业存量整合专题——央国企动态系列报告之72

本报告为央国企动态系列第72期，专题研究汽车产业存量整合。报告认为，汽车产业已进入存量竞争阶段，政策治理、盈利压力与智能电动化投入共同推动资源配置效率提升，央国企整合正由集团和股权层面的组织调整，延伸至品牌产品、研发技术、制造产能、供应链渠道、合资资产及海外网络。政策端，"十五五"规划明确加大汽车企业依法兼并重组和跨区域整合力度、推进集团化管理改革并推动落后低效产能有序退出。数据方面，2026年1-8月汽车销量2031.5万辆，同比下降3.8%，新能源汽车销量1065.0万辆，同比增长10.7%，占比升至52.4%，整车出口715.3万辆；1-7月汽车制造业利润总额2162.4亿元，同比下降20.4%。A股方面，截至2026年9月24日，上市央企总市值34.5万亿元，占A股29.7%，国资央企股息率市值加权均值2.6%，红利属性突出。