A股锂矿行业2026年Q2财报梳理分析：盈利修复，成本分化显现

报告梳理A股12家锂矿及锂盐企业（天齐锂业、中矿资源、盛新锂能、雅化集团、融捷股份、永兴材料、江特电机、盐湖股份、藏格矿业、西藏矿业、天华新能、华友钴业）2026年半年报，从价格、产量、营收、归母净利润、毛利率净利率、费用、资本支出与偿债能力八个维度分析。2026Q2锂价均价17.2万元/吨，环比+11%但呈冲高回落；2026H1中国锂盐产量79.9万吨，同比+40%，青海、四川、湖南贡献主要增量，江西无增长；样本企业营收1165亿元，其中锂业务489亿元，同比+237%；归母净利润250亿元，同比+273%，毛利率36.2%、净利率21.1%，盈利大幅修复。修复红利并非均质，成本曲线分层明显：盐湖股份、藏格矿业锂业务毛利率83%/71%、融捷股份80%居第一梯队，天齐、永兴、中矿在50%~60%，外购矿占比高的天华、盛新、雅化为30%~45%。