算电协同配套政策逐步完善，重视产业链长期机遇

近期青海省印发《青海省绿色算力产业发展"十五五"规划》，吉林省公示《算电协同发展指导意见（2026—2028年）》征求意见稿，央视网与国家能源局提出"以电强算、以算促电"，算电协同进入规划与地方项目共同落地阶段。报告认为设备端率先受益、运营和平台端长期空间大。供给端：截至2025年底全国发电装机38.9亿千瓦，太阳能12.0亿千瓦（同比+35.4%）、风电6.4亿千瓦（+22.9%），2025年国家绿色算力设施平均PUE降至1.25。需求端：2024年全国算力总规模280 EFLOPS，智能算力占比32%，国际能源署预计全球数据中心用电量2030年达约945 TWh、年复合增速约15%。机制端：政策考核转向效率与绿电使用比例并重，绿电、算力有望共赢。产业链关注赣锋锂业、亿纬锂能、宁德时代等上中下游公司。风险提示：AIDC建设进度、算电协同政策及终端需求不及预期。