中芯国际（0981.HK）：AI驱动2026年下半年增长；2Q26营收环比增速居全球前十大晶圆厂之首；维持买入
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摘要
Abstract高盛对中芯国际持积极看法，预计2026年三季度及四季度营收将维持在二季度的高位水平，带动2026年下半年营收环比增长12%、同比增长27%，主要受益于中国生成式AI趋势持续升温，同时支撑其成熟制程（如模拟/功率IC）与先进制程（如国产AI芯片）需求、国产化率提升以及公司产能的持续扩张。高盛在CHIPS IV报告中预计，受存储与先进制程产能扩张驱动，中国半导体资本开支在2026至2028年将分别增长13%、15%、15%。据TrendForce数据，中芯国际二季度营收仍位居全球前三大晶圆代工厂，环比增长20%，高于全球前十大晶圆厂合计11.5%的环比增速，环比增幅在全球前十中居首，反映中国AI需求强劲及客户为保障产能而分散供应商。高盛维持对中芯国际的「买入」评级。
核心观点
Key Takeaways- 01高盛对中芯国际持积极看法，预计2026年三季度及四季度营收将维持在二季度的高位水平，带动2026年下半年营收环比增长12%、同比增长27%，主要受益于中国生成式AI趋势持续升温，同时支撑其成熟制程（如模拟/功率IC）与先进制程（如国产AI芯片）需求、国产化率提升以及公司产能的持续扩张。
- 02高盛在CHIPS IV报告中预计，受存储与先进制程产能扩张驱动，中国半导体资本开支在2026至2028年将分别增长13%、15%、15%。
- 03据TrendForce数据，中芯国际二季度营收仍位居全球前三大晶圆代工厂，环比增长20%，高于全球前十大晶圆厂合计11.5%的环比增速，环比增幅在全球前十中居首，反映中国AI需求强劲及客户为保障产能而分散供应商。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 个股 / 港股
- 页数 / 大小
- 7 页 · 2.8 MB
- 发布日期
- 2026-09-21