3500 万、明年5000 万、后年6500 万）。预计明年利润1-2 亿，后

民生计算机&通信｜禾信仪器（688622.SH）近况解读会议时间：2025 年8 月5 日（周二）07:30参会人：民生计算机首席全文摘要1、和信仪器中报解读与并购分析·中报表现与亏损原因：和信仪器中报亏损显著。公司上市三年累计亏损超2 亿，亏损额接近一年销售额。亏损主因是上市获资后扩张激进，大规模招人，在昆山、上海等地新增固定资产，致运营成本攀升。且作为研发企业，研发收入、销售费用及营收同步下降，投资价值受质疑。·并购量曦技术背景：并购量曦技术符合科学仪器行业整合规律。该行业多品种、小批量、高毛利率，历史上美欧设备占全球90%-95%，国内企业因资金不足难发展。行业需在细分领域深耕盈利后，通过并购整合至上市公司。量曦技术前身为有20 年行业积累的企业（新主体成立三年），自成立即盈利。