安图生物 (603658.SS)：终止覆盖

高盛自即日起终止对安图生物(603658.SS)的覆盖，维持最终盈利预测、12个月目标价人民币56元及中性评级不变。安图生物是一家专注于化学发光试剂(CLIA)、生化和微生物体外诊断的IVD公司，报告预计在国产替代需求和分子检测业务放量推动下公司有望实现可持续收入增长。公司三季度业绩不及预期，主要因生化检测试剂出厂价下调及费用节省进展有限；高盛认为拐点尚未出现，生化与化学发光诊断试剂出厂价将继续承压，且公司在份额扩张方面落后同业。该股当前估值较低（预期市盈率处于五年区间底部），但公司依赖CLIA和生化业务，仍受竞争加剧和政策风险影响。预计2024/25/26年收入分别为人民币46.99亿/52.76亿/60.41亿元，净利润分别为13.15亿/14.78亿/17.51亿元；目标价基于2023-32年两阶段贴现现金流估值，假设贴现率10.5%、永续增长率2%。