同力股份(920599)深度报告：北交所矿运装备龙头，智能化与新能源化拓新局

同力股份（920599.BJ）是国内非公路宽体自卸车龙头，2021年于北交所上市。报告认为，公司受益于全球矿业资本开支回暖与新能源化、智能化趋势：2025年营收63.89亿元、归母净利润8.39亿元，2026年上半年营收35.53亿元、归母净利润4.06亿元；新能源产品销量占比超65%，无人驾驶矿卡市占率居全国前列。预计2026—2028年归母净利润分别为9.37/10.50/11.78亿元，对应PE为8.8/7.9/7.0倍。考虑到新能源与无人驾驶车型加速渗透，首次覆盖给予“增持”评级。