金属与材料行业研究周报：宏观扰动加大，关注美联储议息

本周金属与材料板块表现分化，宏观扰动加大。贵金属方面，美国8月PPI同比涨5.4%、CPI同比涨3.4%均符合预期，核心CPI环比涨0.3%高于预期，市场对美联储9月加息概率升至近90%，美债收益率高位压制金价，COMEX金跌1.16%至4379美元/盎司；中国央行8月末黄金储备升至7673万盎司，连续22个月增持，黄金战略配置价值有望持续提升。基本金属中，铜价先涨后跌，LME铜跌1.06%至14226美元/吨，全球显性库存去库1.1万吨至113万吨，铜TC跌至-211.7美元/干吨，预计下周震荡反弹；铝价偏强震荡，LME铝跌1.2%至3257美元/吨，国内社会库存降至76.8万吨。锂价急跌后区间震荡，电池级碳酸锂跌6.44%至14.2万元/吨；稀土轻重分化、偏弱运行；钨价旺季预期落空，继续偏弱。风险提示：宏观政策风险、下游需求不及预期风险、价格波动风险。