铝行业周报：海峡放开预期提升，加工环节生产回暖

本周铝行业周报覆盖宏观、电解铝供需、铝土矿/氧化铝/预焙阳极及进出口等全产业链动态。宏观面多空交织：霍尔木兹海峡放开预期提升，美联储释放加息信号压制金属价格。供应端海外电解铝复产爬坡，国内铝锭逆季节性去库至85.2万吨；需求端下游加工龙头开工率环比回升0.3个百分点至60.3%，加工环节生产回暖。铝土矿受雨季及配额政策扰动，氧化铝延续累库、价格下行。投资建议维持铝行业"推荐"评级，建议关注宏桥控股、中国宏桥、天山铝业、神火股份、创新实业、中国铝业及云铝股份。