海南矿业：“铁矿石+油气+锂”三轮驱动，海外布局再下一城

海通证券首次覆盖海南矿业（601969），给予“优于大市”评级。公司深耕铁矿石采选，2019年收购洛克石油51%股权形成“铁矿石+油气”双主业，2021年起布局新能源，2023年11月完成非洲马里Bougouni锂矿收购，实现“铁矿石+油气+新能源”三轮驱动布局。洛克石油拟以58.70瑞典克朗/股、总价约1.83亿美元全面要约收购阿曼Tethys Oil AB，交易完成后原油2P净权益储量将提升约123%，中东产业布局落地。公司地处海南自贸港，享15%企业所得税等税收优惠；石碌铁矿悬浮磁化焙烧技改达产后铁精粉品位将提升至65%以上，铁金属回收率由60%升至85%。2万吨氢氧化锂（一期）与Bougouni锂矿项目预计2024年底建成投产。