嵘泰股份(605133)铝合金压铸领军企业，积极开拓第二增长曲线

华鑫证券对公司深度报告：嵘泰股份为汽车铝合金精密压铸领军企业，核心产品为转向器壳体，国内市占率由2017年12.43%升至2021年21.46%，深度绑定博世、采埃孚、蒂森克虏伯、耐世特等全球Tier1，2024年上半年五大客户销售占比81.76%。公司依托转向壳体优势拓展新能源三电、传动、制动及一体化压铸（2022年引入3台9000T压铸单元），实现由Tier2向Tier1突破；前瞻布局墨西哥莱昂工厂，受益USMCA与IRA规避对华关税，国内直接对美出口不足1%，两大墨西哥项目达产后预计贡献年均利润约1.1亿元，2025年有望扭亏。2025年3月拟与江苏润孚动力合资设立江苏润泰机器人（持股45%），切入人形机器人与汽车底盘行星滚柱丝杠赛道，打造第二增长曲线。