半导体/半导体制造设备：ASML 3Q财报启示：2029/2030年需求前景扩大

摩根大通日本股票研究部发布半导体/半导体制造设备行业报告，围绕ASML 3Q财报展开分析。ASML于14日发布3Q决算，3Q26营收约117亿欧元（环比+25%），与彭博预期一致；4Q26指引约147亿±5亿欧元，中值较彭博预期高约5%。全年计划同比+36%（按设备：EUV光刻+45%、非EUV+20%；按地区：台湾+10%、中国+75%），高于公司对WFE的预测（+31%）。ASML计划将2027/2028年产能同比提升30%及30%以上，主要通过工厂优化、缩短制造时间和与Zeiss等的战略合作扩大产能。客户对2029/2030年份额的订单询洽范围广泛，显示需求能见度提升，2028年需求仍超供给。价格改定于2026年实施，2027年起逐步贡献业绩，2028年全面体现。