广立微（301095.SZ）投资价值分析报告—专注“成品率提升”的EDA之星

广立微是国内领先的EDA软件与电性测试设备供应商，深耕成品率提升赛道，依托软件开发及授权、测试设备及配件、测试服务三大业务，提供EDA软件、电路IP、WAT测试设备及芯片成品率提升全流程解决方案，实现芯片设计测试分析全流程覆盖。公司2019-2023年营收CAGR达63.93%，2023年营收4.78亿元，归母净利润6374.72万元，综合毛利率60.30%，净利率27.16%。行业方面，集成电路产业链国产化替代加速，公司EDA属制造类EDA，不与Synopsys、Cadence、Mentor三大巨头直接竞争，聚焦测试芯片良率提升的细分赛道，WAT测试机长期有望打破Keysight垄断。公司持续高研发投入（2021-2023年研发费用0.65/1.24/2.07亿元），并通过自研+并购拓展DFT、仿真等产品品类。