行业景气观察：8月PPI同比增幅扩大，7月全球半导体销额同比增幅扩大

本报告为招商证券行业景气观察周报，系统梳理2026年9月第一周各行业景气度变化。本周景气度改善主要集中在资源品和信息技术领域：上游资源品中多数金属、煤炭、钢铁和化工品价格上涨；中游制造领域8月各类挖掘机销量同比增幅扩大、装载机销量同比增幅收窄；信息技术中8月集成电路进出口金额同比增幅扩大、7月全球半导体销售额同比增幅扩大；消费服务领域生猪养殖盈利下行，空冰洗彩零售额同比降幅扩大。8月CPI同比增至0.8%、PPI同比增至3.8%，二者增速差维持3.0个百分点高位，上下游价格传导仍不畅。报告推荐景气较高或有改善的化学制药、贵金属、煤炭、化工、半导体、交运、燃气等细分方向，并提示关注价格上涨且持续性较高的半导体、有色、化工、医药生物、养殖业。