永新光学(603297)精密光学专家，专业光学赋新能

永新光学深耕精密光学领域近三十年，业务布局升级为"3+2"组合，即光学显微镜、条码机器视觉、车载激光雷达三大核心业务，以及医疗光学、专业光学两大新兴业务。2025年公司实现营收9.65亿元（同比+8.25%），归母净利润2.20亿元（同比+5.41%）。高端显微镜国产替代加速，已实现超5%的国产化替代；条码扫描光学元组件全球出货第一，毛利率长期保持约40%；车载激光雷达前装渗透率快速提升，公司相关光学元组件规模化量产，配套禾赛、图达通、法雷奥等头部厂商；医疗内窥镜核心组件与半导体光刻、量检测光学产品快速拓展。预计2026/2027/2028年分别实现营收12/16/21亿元，归母净利润2.9/4.0/5.3亿元，对应PE分别为41/30/22X。首次覆盖，给予"买入"评级。