稳健推进多品牌运营

江南布衣（03306.HK）发布FY26年报，公司营收60.50亿元，同增9%；其中JNBY营收32亿元、占比54%、同增7.6%，速写营收7.1亿元、同增-1%，jnby by JNBY营收8.8亿元、同增6.5%，Less营收7.3亿元、同增17%。分渠道看，自营店营收23亿元（占38%、同增11%），经销营收23亿元（占38%、同增1%），线上营收14.5亿元（占24%、同增21%）。公司净利9.97亿元，同增11%，净利率16.5%，同增0.3pct。报告认为，消费市场逐步走向理性筑底与温和复苏，中高端及设计师品牌细分市场向头部集中，公司作为中国有影响力的设计师品牌时尚集团，将持续优化设计师品牌与品类组合、增强零售网络与智能快反供应链能力。