RB-2026-021296
海合会多元化银行：2026年三季度业绩——更多超预期，净息差与信贷成本好于预期
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摘要
Abstract花旗研究认为海合会（GCC）多元化银行2026年三季度业绩表现稳健，覆盖银行中约80%的盈利超出花旗及市场一致预期，净利润平均同比增长约3%。主要趋势包括：净息差环比走弱（平均下降2个基点）但仍好于预期，65%的覆盖银行净息差超预期，其中沙特6家银行有4家环比改善；成本同比平均增长约5%、64%的银行成本高于预期，但信贷成本好于预期，行业平均信贷成本约46个基点，受中东北非冲突影响有限并有个别回拨。阿联酋贷款增长强劲，环比增5.1%，主要受政府相关实体及印度FCNR(B)存款挂钩零售贷款推动；沙特贷款环比增2.2%，好于二季度1.4%的水平。花旗当前首选个股为ADCB、BSF、Riyad Bank和QNB，MENA覆盖银行2026年预期市盈率9.3倍、市净率1.5倍。
核心观点
Key Takeaways- 01花旗研究认为海合会（GCC）多元化银行2026年三季度业绩表现稳健，覆盖银行中约80%的盈利超出花旗及市场一致预期，净利润平均同比增长约3%。
- 02主要趋势包括：净息差环比走弱（平均下降2个基点）但仍好于预期，65%的覆盖银行净息差超预期，其中沙特6家银行有4家环比改善；成本同比平均增长约5%、64%的银行成本高于预期，但信贷成本好于预期，行业平均信贷成本约46个基点，受中东北非冲突影响有限并有个别回拨。
- 03阿联酋贷款增长强劲，环比增5.1%，主要受政府相关实体及印度FCNR(B)存款挂钩零售贷款推动；沙特贷款环比增2.2%，好于二季度1.4%的水平。
报告信息
Report Data- 券商
- 花旗
- 分类
- 新三板策略
- 页数 / 大小
- 14 页 · 0.2 MB
- 发布日期
- 2026-11-02