北方稀土-600111-战略价值再发掘，稀土龙头瞰全球

证券研究报告 | 公司深度报告2025 年08 月18 日强烈推荐（维持）战略价值再发掘，稀土龙头瞰全球周期/金属及材料当前股价：39.0 元北方稀土为国内乃至全球稀土行业龙头，依托集团拥有的白云鄂博采矿权获得稳定的稀土精矿供给，冶炼分离并销售稀土氧化物、金属、盐类，同时拓展下游抛光粉、磁材、储氢材料等产品，盈利能力强且具备一定的成长性。稀土战❑ 北方稀土为包钢集团控股的头部稀土企业。公司前身为始建于1961 年的包钢8861 稀土实验厂，1997 年上市，2015 年更名“北方稀土”。2023-2025Q1，公司营业收入分别为334.97 亿元、329.66 亿元、92.87 亿元，归母净利润分别为23.71 亿元、10.04 亿元、4.31 亿元，2024 年业绩下降主要系镨钕价格底部震荡，2025 年以来业绩显著回升。