派克新材（605123.SH）：上天入海，锻件产品迈向高端

派克新材是专业从事金属锻件研发、生产和销售的高新技术企业，是国内少数可为航空发动机、航天运载火箭及卫星、燃气轮机、深海装备等高端装备提供特种合金精密环形锻件和精密模锻件的民营企业之一，产品覆盖航空、航天、船舶、电力、石化等领域。2024年公司营业收入32.13亿元，同比下降11.21%，归母净利润2.64亿元，同比下降46.37%；2025年一季度营收7.72亿元、同比增长2.95%，归母净利润7661.68万元、同比增长5.55%，盈利能力边际改善。报告认为，随着模锻及特种合金产能释放，高毛利率的航空航天等高端业务占比提升，公司产品结构优化将带动盈利改善；同时我国电力、天然气成本优势显著，海外大锻件产能退出背景下公司高资本开支有望抢占出海份额。募投大型特种合金锻件项目将受益于商业航天、深海装备、核电及风电大型化带来的需求扩容。