宏观和大类资产配置周报：美联储9月会议加息的概率或进一步上升

本报告为宏观和大类资产配置周报。美国8月非农就业新增16.2万人，明显高于7月，私营部门新增12.7万人，商品生产与服务生产就业均较7月改善，显示美国就业市场维持较高景气度；服务业PMI与新订单指数处于扩张区间，进一步支撑服务业就业韧性，美联储9月会议加息概率或进一步上升。基于上述判断，本周大类资产配置顺序调整为大宗>股票>债券>货币。具体配置建议为：股票超配（关注"增量"政策落实情况）、债券低配（关注货币政策对债市传导）、货币低配、大宗商品标配（关注美伊冲突对商品市场的供给冲击）、外汇标配（中国经济基本面优势支撑汇率宽幅波动）。风险提示包括海外大宗商品价格震荡、地缘关系不确定性及政策效果不及预期。