鸿仕达（920125）：AI自动化设备先锋，布局高景气赛道打开成长天花板

鸿仕达是深耕智能制造装备的国家级专精特新"小巨人"企业，主营智能自动化设备、智能柔性生产线及配件耗材，下游覆盖消费电子、新能源、泛半导体。2025年营业收入6.64亿元、归母净利润6975万元，近3年两者CAGR分别为18.72%、26.49%；2026年上半年营收2.72亿元、同比增38.67%，归母净利润2395.51万元、同比增332%。消费电子为业务基本盘，来自苹果产业链收入占比超60%，客户包括立讯精密、富士康、鹏鼎控股、东山精密等。泛半导体成为第二增长曲线，2026H1收入同比增421.44%、毛利率52.43%，SOCAMM封装设备与TIM2点胶设备已成为服务器L6制程核心关键设备，直接决定高端AI服务器组装良率。预计2026-2028年营收10.73/17.59/25.17亿元，归母净利润1.59/3.58/5.72亿元，对应PE 44.7/19.8/12.4倍。