投资策略：国庆假期效应的经验信号

本报告围绕国庆假期前后的A股日历效应展开统计与实操分析。统计视角下，"节前弱、节后强"概率较高：节前收涨概率逐步降低，节后收涨概率稳步抬升，中小创在节后10日的收涨概率与弹性更高；板块层面节前医药消费相对占优，节后金融、TMT、先进制造占优概率较高；风格上大盘、绩优、低估值占优居多。交投量能呈现"节前缩量、节后放量"特征，节后5-10个交易日放量概率尤高。实操视角下，左侧参与宜关注节前周度缩量上涨或缩量下跌信号，若出现缩量上涨或缩量下跌，节后月度窗口平均最大涨幅与最大回撤之比分别可达3倍以上和1.5倍以上；右侧参与宜关注节前缩量且节后首周放量上涨信号，此类样本有超六成概率出现二次买点，仅在节后第二周初建仓亦能获得1.7至2倍经验赔率。行情结构上，左侧押注胜率偏低，右侧参与或可更好把握节后主线。此外报告回顾了本周（9月27日当周）市场表现，A股中小盘弹性较强，地产、美护、医药涨幅居前。