多领域布局赋能视觉，加速国产CIS替代——思特威（688213）科创板公司深度研究

思特威（688213）是全球领先的CMOS图像传感器（CIS）设计企业，业务从智慧安防拓展至智能手机、汽车电子与机器视觉，形成"三足鼎立"格局。公司2020至2022年蝉联全球安防CIS出货量第一，2022年车载CIS全球第四、国内第二。2024年实现营业收入59.69亿元，同比增长108.91%，归母净利润3.91亿元，同比增长2651.84%。报告认为，经历2023年手机需求温和复苏与去库存尾声后，CIS行业进入新一轮成长周期，2022至2027年全球CIS市场CAGR有望达6.84%；手机50M高端主摄加速国产化，汽车电动智能化向低价车型下沉带动车载CIS量价齐升，医疗、AR/VR等新兴场景持续扩容。公司依托SFCPixel、PixGain HDR等核心技术及与台积电、晶合、三星等晶圆厂的深度合作构建竞争力。