传媒互联网行业半年报总结：AI赋能，游戏景气

本报告为国金证券对2026年上半年传媒互联网行业的半年报总结。上半年板块整体呈"部分景气、AI赋能"态势：游戏景气领先，26H1国内游戏市场实际销售收入1884.5亿元（同比+12.2%），自研游戏海外收入123.72亿美元（同比+30.22%）；广告营销步入平稳增长期；影视院线依赖档期、大盘承压，年内至8月底国内电影票房282.09亿元（同比-28.2%）；数字媒体与社交转向存量提效，短剧与AI短剧延续高景气；出版短期承压。投资建议：关注AI应用赛道（企业AI、AI办公、AI影视、AI营销、AI社交、AI电商等）及估值低位的游戏板块，相关标的包括恺英网络、世纪华通、巨人网络、三七互娱、腾讯控股、昆仑万维、汇量科技等。