Roche reports positive P2 data for enicepatide (CT-388) in type 2 diabetes with obesity/overweight
罗氏公布enicepatide（CT-388）用于2型糖尿病合并肥胖/超重患者的II期积极数据
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摘要
Abstract瑞银（UBS）Fast Take报告指出，罗氏公布了enicepatide（CT-388）用于2型糖尿病合并肥胖/超重患者的II期临床积极数据，同时达到血糖与减重两项终点，安全性符合预期，此前在II期肥胖人群中的数据亦为积极。瑞银认为这是小幅利好（SMALL POSITIVE）。瑞银预测CT-388单药治疗在肥胖与糖尿病合计适应症上的峰值销售额为24亿美元，其中约50%已计入其预测，仅相当于罗氏净现值（NPV）的0.6%。报告维持罗氏（ROPC.S）"买入"评级，12个月目标价376.00瑞士法郎，基准股价为2026年9月21日的364.80瑞郎，对应预测股价升值3.1%、股息率2.8%、预测总回报5.8%。罗氏为总部位于瑞士的全球制药（约占收入75%）与诊断（约占25%）企业，主要领域包括肿瘤、神经科学、眼科、免疫及罕见病，并持续加大包括肥胖在内的重大疾病领域研发投入。
核心观点
Key Takeaways- 01II期同时达到降糖与减重双终点，安全性与此前研究一致，属小幅正面催化。
- 02CT-388单药峰值销售估24亿美元，仅占罗氏净现值0.6%，估值拉动有限。
- 03维持买入评级与376瑞郎目标价，预期总回报5.8%，略高于市场回报假设。
报告信息
Report Data- 券商
- 瑞银
- 分类
- 个股 / 其它
- 页数 / 大小
- 12 页 · 1.0 MB
- 发布日期
- 2026-09-22
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 376