华为昇腾960及NPO加速落地，AI算力链景气上行

本周通信（申万）板块涨跌幅+6.87%，排名全行业第一。华为全联接大会发布昇腾960系列芯片，昇腾960DT/960PR分别提前至2027Q1/2027Q3发布，性能较上一代翻番；昇腾960超节点正式发布，风冷/液冷版本预计2027Q3/Q4上市，上一代950超节点已部署超1000套。华为首次将NPO导入昇腾超节点，推出业界首个搭载NPO的昇腾960超节点及Hi-ONE光互联产品，有望带动光引擎、FAU/DFAU、高密度连接及CW光源等环节需求。智谱将年末ARR指引由24亿美元上调25%至30亿美元，全业务口径ARR已达18亿美元。Anthropic二季度调整后营业利润连续第二季为正，分销分成前毛利率超80%，计划可用算力由约1.5GW提升至2026年底约5GW、2027年底约10GW。