MPO&DFAU强通胀逻辑初步兑现——行业周报

报告为通信行业周报，核心观点是MPO&DFAU无源光器件正迎来"量价齐升"的强通胀时代并初步兑现。订单、业绩拐点、并购陆续落地：仕佳光子单Q3营收12.27亿元，同比+116.06%、环比+33.51%，归母净利润2.71亿元，同比+226.19%；致尚科技单Q3营收6.35亿元，同比+171.77%，归母净利润0.42亿元，同比扭亏；光库科技收购安捷讯获深交所并购重组审核通过。杰普特年内累计获北美V客户光纤连接器订单约1.63亿美元，致尚科技与PH客户签署2027年5亿美元需求预测备忘录。海外方面，Meta三季度营收646.01亿美元、同比+26%超预期，并将2026年资本开支指引下限上调至1350亿美元。新易盛、中际旭创、天孚通信等AI龙头表示在手订单饱满，1.6T、800G高端光模块需求将快速增长，新易盛与天孚通信同步发布回购方案。