浪潮信息(000977)：业绩持续增长，存货等前瞻指标积极乐观

广发证券发布浪潮信息2026年三季报点评。2026年前三季度公司实现营收1293.3亿元，同比增长7.2%；归母净利润39.3亿元，同比增长165.3%。第三季度营收449.5亿元，同比增长11.1%、环比下降8.1%；归母净利润9.8亿元，同比增长43.5%、环比下降58.2%。报告认为，Q3收入环比回落主要受英伟达AI芯片在华销售政策影响，以及国产AI芯片供应链仍处恢复阶段、供给有限；毛利率同比提升但环比回落。期末存货1187.0亿元、合同负债770.9亿元，较年初分别增长155.2%和295.2%，体现战略备货并保障后续收入兑现。预计2026—2028年EPS为3.82、4.56、5.39元，给予2026年22倍PE，合理价值84.10元，评级“买入”。