科顺股份(300737)2026中报点评：增速承压但结构优化，经营质量持续提升

科顺股份（300737.SZ）2026年中报点评。2026H1公司实现营收29.2亿元，同比-9.4%；归母净利润0.67亿元，同比+43.5%；扣非归母净利润0.29亿元，同比+310.8%。受需求下滑及主动调整业务结构影响收入下滑，但提价落地叠加降本增效，盈利能力显著改善，综合毛利率27.9%（同比+3.2pp），境外收入同比+30.6%、占比提升。经营现金流净额1.95亿元，同比+134.7%转正；应收规模合计41.5亿元，较上年同期减少12.0亿元，回款质量持续改善。公司维持"优于大市"评级，预计26-28年EPS为0.18/0.30/0.40元/股，对应PE为26.4/16.0/12.0x，中期有望受益供给格局优化及海外布局推进。