苏农银行（603323.SH）2026年半年报点评：零售不良显著改善
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摘要
Abstract苏农银行（603323.SH）披露2026年半年报，26H1营业收入、核心营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为+1.0%、+11.1%、-1.7%、+3.0%，核心营收增速进一步提升。息差企稳带动净利息收入同比增10.46%，26Q2单季净息差1.37%环比持平；净手续费收入同比增30.79%，支付结算业务表现亮眼。资产质量方面，26Q2末不良率降至0.86%，其中个人贷款不良率较25年末下降29bp至1.88%，零售不良显著改善。26H1分红率18.3%，同比提升2.9pct。预计2026-2028年归母净利润分别为21.04/21.79/22.58亿元，对应EPS 1.04/1.08/1.12元，维持"推荐"评级。
核心观点
Key Takeaways- 01资产质量方面，26Q2末不良率降至0.86%，其中个人贷款不良率较25年末下降29bp至1.88%，零售不良显著改善。
- 0226H1分红率18.3%，同比提升2.9pct。
- 03预计2026-2028年归母净利润分别为21.04/21.79/22.58亿元，对应EPS 1.04/1.08/1.12元，维持"推荐"评级。
报告信息
Report Data- 券商
- 国联民生证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 19 页 · 3.1 MB
- 发布日期
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