贝达药业(300558)深度研究报告：新品周期驱动成长，平台创新蓄势出海
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摘要
Abstract本报告为贝达药业（300558）深度研究。公司经过多年自主研发与项目引进，现拥有九款商业化创新产品，覆盖肺癌、乳腺癌、肾癌及血制品等领域，除埃克替尼与恩沙替尼外多为2023年及以后上市新品，核心产品已实现适应症全面布局与医保准入。2025年营业收入36.1亿元，同比增长24.8%，创历史新高；2026H1营业收入19.8亿元，同比增长14.1%，归母净利润3.02亿元，同比增长116.0%；公司指引2030年营收突破100亿元，对应2025-2030年CAGR超20%。报告指出在研管线存在三大预期差：一是基于GlueOnX与DegradoX平台布局泛RAS（ON）抑制剂BPI-572270与泛KRAS降解剂BPI-585771，其中BPI-572270具备全球同类最佳潜力，抑制活性更强、药代动力学更优，安全性表现突出，截至2026年中报入组超60例患者未见剂量限制毒性及3级及以上皮疹；
核心观点
Key Takeaways- 01本报告为贝达药业（300558）深度研究。
- 02公司经过多年自主研发与项目引进，现拥有九款商业化创新产品，覆盖肺癌、乳腺癌、肾癌及血制品等领域，除埃克替尼与恩沙替尼外多为2023年及以后上市新品，核心产品已实现适应症全面布局与医保准入。
- 032025年营业收入36.1亿元，同比增长24.8%，创历史新高；2026H1营业收入19.8亿元，同比增长14.1%，归母净利润3.02亿元，同比增长116.0%；公司指引2030年营收突破100亿元，对应2025-2030年CAGR超20%。
报告信息
Report Data- 券商
- 华创证券
- 分类
- 个股 / 创业板
- 页数 / 大小
- 27 页 · 3.7 MB
- 发布日期
- 2026-09-17