大金重工：“大”展鸿图，“金”帆远扬

公司研究丨深度报告丨大金重工（002487.SZ）%%%%%%%% research.95579.com 1丨证券研究报告丨报告要点大金重工深耕塔筒管桩行业，战略重心聚焦海外，同时开展风电场建设，逐步形成“海风出海+风电场运营”的经营模式。短期看，25 年国内外海风开工起量，释放业绩增长弹性。中长期看，海外海风规划空间广阔，预计26 年有望高增，欧洲单桩供给偏紧，加工费有望上涨。同时，日韩海风竞配加速推进，有望释放管桩招标增量。公司积极布局海风管桩产能，并自建国际出海船队，目前转变为高盈利的“DAP”出口模式。同时，公司近期通过SBTi 认证，海外竞争力持续提升，并积极推进漂浮式海风布局，中长期成长空间广阔。