浪潮数字企业-0596.HK-公司深度研究报告：国产替代主线上的云与AI转型升级红利

基本数据2025-11-11收盘价(元) 8.17流通股本(亿股) 11.53每股净资产(元) 2.29总股本(亿股) 11.53最近12 月市场表现分析师郝艳辉haoyh@ctsec.com联系人朱壹zhuyi01@ctsec.com相关报告❖国资背景ERP 龙头，云转型驱动收入增长与盈利改善。浪潮数字企业是浪潮集团控股、山东国资委实际控制的IT 服务商，于1998 年自电脑元件分销业务起家，2010 年全面转型为企业服务软件供应商并于2014 年推进云转型，现已形成以云ERP 为核心的产品组合。公司云服务+管理软件业务收入在2020-2024 年CAGR 为31.8%，至2024 年达到53.2 亿元（YoY+19.1%）；云服务收入同期CAGR 达到60.1%，其占比于2024 年首次超过50%。