湖北宜化(000422)：原料价格上涨等致业绩承压

湖北宜化公布2026年三季报：2026Q3实现营收62.2亿元（同比-13%，环比-6%），归母净利785万元（同比-98%，环比-94%）；2026年前三季度营收196亿元（同比+2%），归母净利3.3亿元（同比-60%），扣非净利1.4亿元（同比-73%）。Q3业绩低于此前2.0亿元的前瞻预期，主要系原料价格上涨。受硫磺价格大幅上涨影响（26Q3硫磺均价同比+266%、环比+16%至8570元/吨），公司主要产品磷酸二铵、磷酸一铵价格虽同比上涨24%、28%，但26Q3毛利率同比降3.4pct、环比降0.1pct至14.6%。展望后市，截至10月28日硫磺价格较9月底回落29%至5310元/吨，成本端有所改善；海外磷肥价格仍处高位、海内外价差较大，叠加全球磷资源偏紧与种植面积提升，磷产业链景气有望延续。