兔宝宝(002043)：扣非业绩表现亮眼 股息具备吸引力

国金证券点评兔宝宝2026年三季报：前三季度营收68.14亿元，同比+7.84%，归母净利润4.74亿元，同比-24.66%，扣非净利润4.54亿元，同比+36.59%；单三季度营收25.48亿元，同比-5.10%，归母净利润2.27亿元，同比-37.25%，扣非净利润1.94亿元，同比+104.04%，扣非与归母增速差异主要来自公允价值变动及资产减值损失（主要为商誉）。经营层面板材增长保持稳健、家居板块继续承压，裕丰汉唐亏损相对可控；费用阶段性扩张有助逆势提升份额，前三季度期间费用/毛利额39.9%、同比+2.6pct。公司现金流充沛，在手货币资金加交易性金融资产27.4亿元且几乎无有息负债，2026-2028年固定分红5.0/5.5/6.0亿元并满足条件将实施不低于5000万元特别分红，股息率具吸引力。