3Q26：投资波动拖累利润，NBV承压

中国太保公布2026年三季度业绩：前三季度归母净利润364.03亿元，同比下降20.3%，其中第三季度归母净利润56.28亿元，同比下降68.4%，主要受资本市场波动及去年同期投资收益高基数影响，第三季度税前利润同比下降87%。前三季度归母营运利润300.81亿元，同比增长5.6%，核心经营利润保持稳健。负债端，前三季度寿险新业务价值143.51亿元，同比下降6.5%，第三季度同比下降38.1%，较上半年12.7%的增速明显回落，主要受银保渠道去年同期高基数、产品结构阶段性变化及监管环境影响；代理人渠道第三季度新单同比下降14.1%。产险前三季度综合成本率96.2%，同比下降1.4个百分点，非车险保费增长加快、承保表现改善。投资端前三季度未年化总投资收益率2.5%，同比下降2.7个百分点。