永茂泰-605208-布局铝合金与铝压铸，未来前景可期

证券研究报告 | 公司深度报告2025 年02 月26 日强烈推荐（首次）布局铝合金与铝压铸，未来前景可期周期/金属及材料当前股价：10.56 元公司经营管理向好，产能布局不断拓展，产品与客户结构持续优化，2024 - 2026年业绩有望持续释放。❑多元布局，协同发展优势显著。公司从事汽车用再生铝合金业务已有30 多年，从事汽车零部件业务已有20 多年。自成立以来，公司不断优化发展模式。在股权结构上，历经变化，经营愈发稳健。公司积极布局上下游产业，从废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环，多地生产基地协同运作，在资源调配、成本控制等方面展现出强大的协同效应，为公司多元发展奠定坚实基础。❑铝合金技术与产能双优，客户结构完善。永茂泰的铝合金业务在营收上表现亮眼，2024 年上半年毛利和毛利率回升，盈利能力提升。