滨江集团(002244)结算规模和利润承压，财务状况持续改善

滨江集团（002244.SZ）2026年上半年受结算规模下降影响，实现营业收入321亿元（同比-29%），归母净利润15.5亿元（同比-16%）；归母净利率4.8%（同比+0.8个百分点），毛利率12.0%（同比-0.3个百分点）。上半年签约销售金额432亿元（同比-18%），行业排名第9；新增土储计容建面71万㎡，投资强度35%，总土储82%位于杭州，布局保持区域聚焦，未结算预收账款736亿元为后续收入利润提供保障。财务状况持续改善：三道红线保持"绿档"，剔除预收资产负债率53%（同比-5个百分点），净负债率-1%，现金短债比4.2倍，平均融资成本2.8%（同比-0.3个百分点）。投资建议：维持2026-2027年EPS预测0.80/0.84元，对应PE为10.9/10.3倍，维持"优于大市"评级。