柏诚股份(601133)公司深度报告：订单迎来拐点，二次配业务驱动盈利上行

柏诚股份(601133)聚焦高端半导体洁净室系统集成，依托毛利率较高的二次配业务形成区别于传统总包厂商的盈利优势。2026H1公司实现营业收入26.52亿元，同比+9.40%，归母净利润0.86亿元，同比+3.01%；2026H1新签订单58.33亿元，已反超2025年全年，其中二次配业务占比达35.54%。全球AI算力浪潮推动晶圆厂扩产，洁净室厂房建设成为存储产能扩张的结构性瓶颈，国内大基金三期及两存上市支撑下游资本开支中长期上行。公司盈利能力优于同业总包厂商，模块化投产有望打开海外市场增量空间。国泰海通维持"增持"评级，预测2026-2028年EPS为0.65/0.80/0.94元，给予2026年56倍PE，目标价36.40元。