金禾实业(002597)受安赛蜜提价及基础化工品景气上行带动，26Q2业绩同环比修复，三氯蔗糖价格底部静待拐点

本报告为申万宏源对金禾实业（002597，全球主要的三氯蔗糖和安赛蜜生产企业）的公司点评。公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入30.37亿元（同比+24.3%），归母净利润2.56亿元（同比-23.5%）；其中26Q2实现营业收入15.22亿元（同比+33.2%、环比+0.4%），归母净利润1.60亿元（同比+73.1%、环比+66.5%），业绩同环比修复，主要受益于安赛蜜提价、基础化工品景气上行及电子化学品、日化香料新品放量。26Q2安赛蜜均价环比上涨65%至5.36万元/吨，三氯蔗糖仍处周期底部；基础化工品价格环比好转，年产20万吨合成氨粉煤气化项目投产优化成本。定远二期稳步推进，公司拓展湿电子化学品、固态电池材料（硫化锂）等新兴领域，合成生物学与生物质能源协同发展。公司拟每10股派现1.5元。