恒瑞医药（600276.SH）深度跟踪报告—国际化有望迎来历史突破，早研管线剑指全球

陈竹医疗健康产业首席分析师S1010516100003韩世通药品与创新产业链首席分析师S1010522030002公司创新药业务收入占比已经超过50%，展望未来3 年周期，我们预计公司有望实现近20 款创新产品新近获批上市，包含多款重磅产品；另一方面，公司早研管线布局靶点具备较佳的全球竞争力，海外授权分子有望不断增多；上述各事项有望共同推动公司迎来新一轮快速增长期。参考公司历史估值水平和可比公司PE 估值法，给予目标价64 元，维持“买入”评级。▍龙头创新药企有望迎来新一轮快速增长，加速全球化。公司为国内创新药行业龙头企业，2024H1，公司创新药业务收入66 亿元（不含对外许可收入），考虑海外BD 收入，创新药收入占比已经超过50%。根据公司公告，公司目前已经有近10 款创新产品处于申报上市阶段；10+个创新产品处于三期临床阶段；