伟星股份(002003)：3Q收入亮眼且盈利相对稳定

伟星股份公布2026年三季报，26Q3实现营收15.67亿元（同比+21.0%），归母净利润2.50亿元（同比+17.0%），扣非归母净利润2.52亿元（同比+19.8%）。重点客户合作深化、拉链业务较快增长及旺季发货放量带动收入快增；利润端受原油及衍生品、铜、锌合金等原材料涨价和社保缴费基数调整影响，毛利率同比降2.2个百分点至43.0%，但管理、财务费用率改善形成部分对冲，扣非归母净利率同比基本稳定。分业务看拉链增长20%以上快于纽扣，国内与国际业务均双位数增长，国际品牌8-9月增速已快于国内品牌。公司自Q2起推进提价，若原材料趋稳、客户调价落地，Q4毛利率压力有望较Q3收窄。维持2026-28年归母净利润7.3/8.5/9.5亿元预测，基于可比公司27年PE均值10.3x并考虑龙头溢价给予19.8x，上调目标价至14.17元，维持“买入”评级。